2;作2773;：昊

2;2月22;日A292;௙2;布公告A292;公司2929;東北京௳1;澤二期產業投資中心A288;有限合夥A289;A288;以下1281;220;北京௳1;澤221;A289;和三峽௳1;源創新創業2929;權投資基ŵ29;A288;天津A289;合夥企業A288;有限合夥A289;A288;以下1281;220;三峽௳1;源221;A289;擬減持不$229;๮2;82萬2929;2929;份。

2;北京௳1;澤!287;三峽௳1;源均為三峽資本控2929;有限Ũ12;任公司A288;以下1281;220;三峽資本221;A289;控製的企業A292;其在本次減持計劃實施前合計持有公司2929;份880.76萬2929;A292;占2317;2929;本的5.50%。

2;值得注意的是A292;就在一個月前A292;艾2645;Ŋ21;源剛剛௙2;布業2318;ƅ28;告A292;2022;年歸母淨利潤1.85億-2.20億A292;同比大降79.1;2;%-82.62%。

2;2021;年A292;艾2645;Ŋ21;源營收和淨利相對1337;定A292;2022;年A292;受歐洲市場份額萎2302;1561;因2032;影ƅ11;A292;公司淨利潤劇烈下滑A292;上市Ɖ18;年業2318;迅速ť22;!225;。

2;事實上A292;Ɩ29;對不利形勢A292;艾2645;Ŋ21;源已大幅增加營銷投入力度A292;努力&283;拓歐洲以外的市場A292;但ஸ1;於一௥2;以來幾乎全部收入%117;來!258;海外市場A292;仍無法扭๔1;業2318;大幅下滑的頹勢。

2;除銷售1471;外A292;艾2645;Ŋ21;源ŵ19;น2;1471;也存在ŵ25;大隱患A292;公司主#201;產品儲Ŋ21;༙1;池的༙1;芯和逆ť22;器的芯片1561;關鍵零部件均高度依賴ű14;口A292;被220;卡脖子221;的風險也時刻高懸。

2;海外營收占比$229;99%2;銷售Ũ27;用率2763;番Ƃ27;挽市場頹勢

2;日前A292;艾2645;Ŋ21;源ŵ25;#201;2929;東之一三峽資本旗下的兩家公司宣布擬ű14;ඡ2;2929;份減持。

2;一個月前A292;艾2645;Ŋ21;源曾௙2;布業2318;ƅ28;告A292;ƅ28;計公司2022;年實現歸母淨利潤1.85億!267;2.20億元A292;同比-81;%!267;-79%A292;扣非歸母淨利潤1.26億!267;1.51億元A292;同比-88%!267;-85%。

2;2021;年A292;艾2645;Ŋ21;源營收和淨利同比小幅下降1;%和6%A292;公司上市的1532;一年A292;業2318;就迅速ť22;!225;。

2;艾2645;Ŋ21;源ŝ20;1034;A292;營收下滑、研௙2;支出增加、境外收入占比高導!268;ฐ1;務Ũ27;用上升以及銷售Ũ27;用增加1561;A292;是淨利潤同比下降的主#201;原因。

2;事實上A292;Ɩ29;對不利形勢A292;艾2645;Ŋ21;源已大幅增加了營銷投入力度A292;去年前三季度銷售Ũ27;用達1;.06億A292;同比增加15.5%A292;銷售Ũ27;用率達12.7%A292;同比更是已2147;2763;番。

2;然2780;A292;ஸ1;於對海外市場A292;特別是歐洲市場๮2;度依賴A292;疊加其它市場&283;拓不力A292;仍無法扭๔1;業2318;大幅下滑的頹勢。

2;&263;期以來A292;艾2645;Ŋ21;源營收中的2085;大部分%117;來!258;於海外。最新數據Ɔ23;1034;A292;2021;年A292;公司境外業務收入2;2;.2;0億A292;占2317;營收的99.26%A292;2780;歐洲市場又是其中最ŵ25;#201;的來源。

2;根據歐洲光伏產業協會A288;SolarPower2;EuropeA289;௙2;布的《歐洲儲Ŋ21;市場展望2022;-2028》A292;ƅ28;計2022;年歐洲戶儲裝機ŵ27;將下滑26%。歐洲市場的萎2302;無疑ŵ25;創艾2645;Ŋ21;源營收。

2;!287;此同時A292;歐洲以外市場的&283;拓同樣不容樂#264;。

2;以2654;國市場為例A292;2022;年5月A292;白宮宣布在原有對華1;01關1237;的基礎上A292;ű14;一步提高對!258;華ű14;口的༙1;動汽車、Ÿ16;༙1;池1561;產品的加征關1237;A292;以及後2396;對儲Ŋ21;༙1;池、逆ť22;器加碼增收關1237;額度1561;政1574;。

2;未來A292;不排除其它ŵ25;點銷售區域頒布類似ű14;出口ณ1;易或2773;關1237;政1574;A292;ű14;一步影ƅ11;艾2645;Ŋ21;源的境外銷售。

2;關鍵零部件高度依賴對外ŵ19;น2;2;ű14;口占比一度$229;๮2;80%

2;除銷售1471;外A292;艾2645;Ŋ21;源ŵ19;น2;1471;也存在ŵ25;大隱患。

2;艾2645;Ŋ21;源主#201;產品是儲Ŋ21;༙1;池和光伏逆ť22;器A292;來!258;上述兩類產品的收入占比達90%以上。其中A292;儲Ŋ21;༙1;池的༙1;芯、BMS係2113;的芯片以及逆ť22;器的芯片1561;A292;作為關鍵核心零部件A292;卻%117;高度依賴於對外ŵ19;น2;。

2;特別是芯片方Ɩ29;A292;艾2645;Ŋ21;源所使用的芯片主#201;ŵ19;น2;!258;境外廠商。數據Ɔ23;1034;A292;2020年!267;2021;年上半年A292;公司外น2;境外品牌芯片ŵ29;額占外น2;芯片2317;額的比ŵ25;分別為76.91;%、72.70%、76.02%和2;86.16%A292;對於境外芯片供應商依賴度極高。

2;Ɔ23;然A292;一旦出現國際ณ1;易摩擦ű14;一步加劇1561;不利ť22;化A292;將௥2;接導!268;芯片ŵ19;น2;周期拉&263;甚!267;௥2;接斷供A292;艾2645;Ŋ21;源被220;卡脖子221;的風險時刻高懸。

2;下遊銷售受阻疊加上遊ŵ19;น2;高度依賴A292;業2318;大幅下滑後A292;艾2645;Ŋ21;源未來2147;營仍潛"255;著巨大風險。